Francisco García Paramés, Director General de Bestinver, compartió con AA de CUNEF su visión sobre el actual momento inversor. 15 de julio de 2009.

En un desayuno de trabajo organizado por la Asociación de Antiguos Alumnos de CUNEF, García Paramés compartió con los asistentes su visión sobre el actual momento económico y empresarial y los mercados de renta variable. Jaime Oliveira, Presidente de CUNEF Alumni, presentó el acto e hizo un breve repaso sobre el perfil profesional de Francisco García Paramés del que destacó que está considerado uno de los gestores europeos más influyentes en el mundo de las inversiones financieras.

En opinión de García Paramés hay diferentes circunstancias que deben ser tenidas en cuenta a la hora de analizar la actual situación económica. En primer lugar, opina Paramés, tenemos que tener en cuenta que la burbuja crediticia e inmobiliaria, que ha dado lugar a la crisis, está teniendo especial relevancia en las “economías occidentales” pero no está extendida a todas las economías mundiales “dos tercios del mundo no han sufrido la burbuja crediticia e inmobiliaria y el tercio restante que sí la ha sufrido es el más proclive a cambiar y de forma rápida”. En segundo lugar, el factor China, país en el que hemos visto niveles de crecimiento sostenido en los últimos años, pero con una particularidad, el crecimiento se ha basado en el ahorro y en el trabajo, y no tanto en fenómenos expansivos de dudosa credibilidad. Y finalmente el hecho de que el país desencadenante de la crisis, Estados Unidos, cuenta con una economía transparente y ágil en la que “no se pueden esconder los problemas como sucede en otras partes del mundo” y requiere, por tanto, de decisiones y procesos de ajuste rápidos para poder recuperar competitividad, credibilidad y eficiencia. En este sentido, le parece muy sintomático el comportamiento del sector inmobiliario estadounidense en el que se han producido ajustes de precios muy rápidamente.  

García Paramés sostuvo que, en términos del “momento inversor” tanto si la evolución a futuro del entorno económico y empresarial fuera de mayor crudeza, como si la situación a futuro fuera más positiva, “hay que estar en renta variable”. En su opinión, la renta variable y los activos reales, tomados como alternativa de inversión en posiciones a medio y largo plazo, representan y han representado en la economía mundial las mejores alternativas inversoras. Obviamente, siempre actuando con criterio, con conocimiento y sopesando en cada momento las mejores opciones en las que tomar posiciones.  

A corto plazo, opina Paramés, nos podemos encontrar a finales del presente ejercicio con el comienzo de un proceso de reconstrucción de inventarios en determinados sectores productivos e industriales que producirá una reactivación en la producción industrial y será un balón de oxígeno para el comportamiento de dichos sectores industriales, este puede ser el caso del sector del automóvil. Sin embargo, sí cree que todavía debemos ser prudentes con el comportamiento del sector financiero occidental ya que, en su opinión, las altas tasas de crecimiento del crédito en los últimos años deben llamarnos a la prudencia. Finalmente, abogó por la transparencia y por “sacar a la luz cuanto antes” cualquier situación dudosa. Los comportamientos oscurantistas en economía siempre son, en su opinión, una mala receta para el futuro desarrollo económico y empresarial.